专题：2026投资界SuperLink大会

　　2026投资界SuperLink大会于6月10日-6月11日在苏州举行。一村资本总经理于彤强调，并购退出不一定要等很久 ，也能在相对较短的周期内获得良好收益 。

　　于彤总结了当前并购市场的六大核心变化
。她指出
，本轮并购属于典型的政策驱动型行情：“从924政策落地后，并购监管显著放宽 ，核心方向聚焦新质生产力。”数据显示，电子、电气设备 、机械设备等智能制造领域并购交易领跑市场
，主题高度集中，与2015
、2016年并购主题分散的局面形成明显区别 。

　　“这一轮上市公司并购更加审慎。 ”于彤表示 ，当下上市公司更聚焦产业链上下游整合
，优先布局能够产生产业协同的标的，跨界并购案例明显减少 ，行业进入产业链重塑型并购阶段
，机构更注重垂直深耕与横向拓展，完善自身产业布局
。

　　同时 ，并购市场参与主体愈发多元。“地方政府、CVC 、保险资金、地方产业引导基金纷纷入局
，形成并购招商新模式，极大丰富了并购融资来源 。
”她提到 ，众多原本专注股权投资的PE机构纷纷布局并购业务
，并购赛道已成为方向清晰
、资金充裕的优质赛道
。

　　在交易打法上，当前并购模式更加多样。市场涌现上市公司控制权收购叠加后续增量资产整合的add-on模式 ，此前热度较高的非上市公司收购上市公司案例，因审核趋严有所回落 。与此同时
，地方国资、政府平台持续入局收购上市公司控制权，并同步开展后续资产整合
。

　　于彤坦言 ，2026年优质并购标的已呈现稀缺态势。“目前很多上市公司主动对接机构
，寻求能够助力自身产业转型的优质并购资产，市场优质标的需求十分旺盛 。”

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